Коэффициент ликвидности, иногда называемый коэффициентом денежных активов, представляет собой показатель, который указывает на способность компании погашать краткосрочные долговые обязательства своими денежными средствами и их эквивалентами.
По сравнению с другими коэффициентами ликвидности, такими как коэффициент текущей наличности и коэффициент быстрой наличности, коэффициент денежной наличности является более строгим и консервативным показателем, поскольку при расчете используются только денежные средства и их эквиваленты – наиболее ликвидные активы компании.
Абсолютная ликвидность: понятие и содержание
В иностранных источниках этот коэффициент носит название коэффициента наличности – Cash Asset Ratio.
В простом понимании коэффициент ликвидности показывает, способно ли предприятие погасить текущие долги, используя только средства, находящихся в обороте компании в текущий отрезок времени.
Зарубежное название Cash ratio может еще проще объяснить суть термина: хватит ли у организации наличных денег, чтобы выплатить зарплату и вернуть кредит.
Показатель Cash ratio в наибольшей степени соответствует коэффициенту абсолютной ликвидности. Абсолютная ликвидность – самый строгий показатель финансовой состоятельности компании. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает совокупный размер тех кратковременных обязательств организации, которые при необходимости компания сможет погасить немедленно по первому требованию.
Зачем рассчитывается
Коэффициент абсолютной ликвидности нужен прежде всего для получения быстрого ответа на вопрос, кредитоспособна ли организация на данный момент. Эта информация нужна не только собственникам или учредителям самого предприятия, но и его внешним партнёрам: кредиторам (банкам, частным лицам), инвесторам, финансовым аналитикам.
Для собственника фирмы КАЛ означает финансовую устойчивость и способность выполнять все свои обязательства, а также то, насколько качественно структурированы активы. Для кредитора показатель КАЛ означает безопасность вложенных в чужую фирму денег: получится ли быстро взыскать с нее долг при необходимости.
В отечественной хозяйственной деятельности коэффициент ликвидности является основным маркером, по которому ИФНС оценивает платежеспособность юридических лиц и ИП. Само понятие ликвидности применяют к возможности реализации имущества и активов, принадлежащих организации. Количественное содержание показателя означает ту скорость, с которой можно превратить любые активы в денежные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности: формула расчета
Как рассчитать КАЛ? Для этого необходимо вооружиться бухгалтерским балансом и осуществить некоторые действия.
Шаг 1. Определить те финансовые показатели, на основе которых будет проходить расчет абсолютной ликвидности.
Данная характеристика оперирует «быстрыми» обязательствами и активами, имеющимися у предприятий на указанный момент времени. Следовательно, для расчетов нужно использовать такие показатели бухгалтерского баланса, как:
- легко реализуемые активы (имущество) юридического лица;
- объем всех краткосрочных обязательств организации.
Формула расчета КАЛ – это отношение показателей такого вида:
общая стоимость легкореализуемых активов/общая сумма всех краткосрочных долгов.
Шаг 2. Непосредственно посчитать значение коэффициента ликвидности. Формулу можно представить несколькими способами в зависимости от того, из чего складывается знаменатель дроби, то есть сумма краткосрочных обязательств.
Первый вид: КАЛ = (СДС + КФВ)/КО, где:
- СДС – сумма денежных средств организации (строка 1250 по балансу);
- КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений (строка 1240);
- КО – сумма всех краткосрочных обязательств (строка 1500).
В этом случае принято считать, что КАЛ равен сумме всех «быстрых» обязательств компании.
Второй вид:
КАЛ = (СДС + КФВ) / (КЗС + ККЗ + ПрО)
где в числителе остаются уже знакомые данные, а вид знаменателя меняется. В нем иначе структурируется долг компании:
- КЗС – краткосрочные заемные средства (кредиты и займы, полученные не небольшие сроки, - строка 1510);
- ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность (строка 1520);
- ПрО – прочие краткосрочные обязательства (строка 1550).
Формула данного вида характеризует коэффициент абсолютной ликвидности как сумму реальных долгов компании – задолженности по кредитам, долгов перед поставщиками товаров и прочих долгов.
Третий вид формулы может использовать в качестве знаменателя сумму краткосрочных обязательств, из которой вычтены сумма доходов будущих периодов и оценочные обязательства. Последние два показателя не являются материальными долгами, а при их существенном значении могут искажать расчёт и давать неверно значение коэффициента ликвидности.
Пример
Как перевести все формулы в реальные цифры, чтоб понять, что же они означают? Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности на практике для предприятия? Как найти правильное соотношение долгов и активов, и о чем оно будет говорить?
Предположим для примера следующие данные: СДС составляет 500 тыс. рублей. КО равны 1 млн рублей, в их составе:
- заём учредителя на 1 год – 500 000 рублей;
- задолженность по кредиту, который надо погасить также через 1 год – 300 000 рублей;
- задолженность по заработной плате – 200 000 рублей.
Используя формулу, мы получим значение КАЛ = 0,5.
Чуть изменим структуру обязательств организации: СДС составляет 500 тыс. рублей. КО - 1 млн рублей, но распределяются иначе:
- заём учредителя на 1 год – 100 000 рублей;
- задолженность по кредиту, который надо погасить также через 1 год – 200 000 рублей;
- задолженность по заработной плате – 700 000 рублей.
В итоге КАЛ = 0,5.
В обоих случаях мы имеем одинаковый коэффициент ликвидности при разной структуре краткосрочных обязательств. Что означает цифра 0,5 применительно к каждой ситуации в отдельности? Это нормальный показатель или КАЛ выходит за пределы нормы?
На эти вопросы ответит уже расшифровка коэффициента абсолютной ликвидности и определение его норматива.
Коэффициент абсолютной ликвидности: норма и отклонения
Коэффициент наличности обычно вызывает у финансовых аналитиков больше вопросов, чем ответов. Учитывая тот факт, что сторонний аналитик может не иметь доступа к внутренней информации компании для получения контекстной информации, полезность этих коэффициентов имеет ограничения.
Возьмём, например, такие факты:
- Имеющиеся у компании денежные средства не обязательно являются заработанными. Наличные средства могут храниться в виде платежей, полученных авансом. Более того, третьи лица могут иметь право потребовать выплаты этих денежных средств. Эти права не указаны в балансовом отчете в разделе "текущие обязательства", но присутствуют в сносках и, следовательно, не используются при расчете коэффициента.
- Предприятия обычно не хранят денежные средства и их эквиваленты в той же сумме, что и текущие обязательства. Тем более тяжело подогнать фактические показатели друг под друга и держать это соотношение неизменным в течение долгого времени, чтобы иметь возможность в любой момент выполнить свои обязательства перед третьими лицами.
- Резкие колебания коэффициента наличности также могут быть не такой уж плохой вещью. Компании нередко продолжают накапливать денежные средства, чтобы затем использовать их одним махом, когда появляется выгодная возможность. Именно такая природа коэффициента наличности делает его полезность ограниченной.
Это, как и многое другое, характеризует тот факт, что коэффициент денежной наличности не обязательно обеспечивает хороший анализ финансового положения компании.
Общепринятых нормативных значений для КАЛ не предусмотрено. Поэтому КАЛ чаще всего определяется цифрой в пределах пороговых значений, анализируемых только в рамках общей структуры активов и пассивов предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности: нормативное значение
Кредиторы предпочитают высокий коэффициент наличности, поскольку это указывает на то, что компания может легко погасить свой долг.
Хотя идеального показателя не существует, обычно предпочтительным является норматив не ниже 0,2 - 0,5. Соотношение этих цифр свидетельствует о том, что из 100% долгов юридического лица от 20% до 50% могут быть погашены очень быстро.
Показатель коэффициента денежной наличности дает наиболее точное представление о ликвидности компании, поскольку учитываются только денежные средства и их эквиваленты.
В нашем примере оптимальным значением КАЛ было бы 0,2. Это означало бы, что сумма денежных средств, имеющихся у компании, равняется цифре 200 тыс. рублей. Займ учредителям и кредиты не требуют быстрого погашения, а долг по зарплате составляет как раз 200 тысяч. Поэтому для данной фирмы нормальным КАЛ был бы именно 0,2: он дает фирме возможность быстро расплатиться с работниками.
Ниже нормы
Показатель КАЛ должен быть не ниже значения 0,2. В противном случае это означает наличие финансовых проблем у организации. Хотя опять нужно обратиться к финансовому контексту, в частности, к структуре краткосрочных обязательств.
В примере № 2 КАЛ имеет значение 0,5 при задолженности по заработной плате в размере 700 тыс. Суммы имеющихся денег не хватит, чтобы полностью погасить этот долг, поэтому даже коэффициент 0,5 не является в этой ситуации нормальным. Если рассчитывать КАЛ по второму варианту, как сумму долгов компании, то его значение должно стремиться к 1.
Выше нормы
Коэффициент денежной наличности указывает кредиторам, аналитикам и инвесторам процентную долю текущих обязательств компании, которую будут покрывать денежные средства и их эквиваленты. Коэффициент выше 1 означает, что компания сможет погасить свои текущие обязательства денежными средствами или их эквивалентами, и у нее останутся свободные средства.
На самом деле, они обычно неэффективно используют свои активы, если держат на балансе большие суммы наличности. Когда денежные средства остаются на балансе, они не приносят прибыли. Поэтому избыточные денежные средства часто реинвестируются акционерами для получения более высокой прибыли.
Высокий коэффициент наличности может быть не очень хорошим для компании. Денежные средства - это неиспользуемый актив. Он не обеспечивает достаточной нормы прибыли.
Поэтому компании должны постоянно работать над сохранением денежных средств, вложенных в приносящие доход инвестиции. Большая сумма денежных средств на балансе может быть показателем того, что у компании заканчиваются инвестиционные возможности.
Первый пример с КАЛ, равном 0,5 при зарплатном долге в размере 200 тысяч, – наглядная иллюстрация этого отклонения. Из него можно сделать вывод, что у компании после погашения долга по зарплате останутся лишние средства, не вложенные в товар и не приносящие процентного дохода. Для организации это означает упущенную прибыль и неэффективное использование активов.
Как повысить коэффициент
Так как КАЛ – относительная величина, то его увеличение возможно при росте (улучшении) активов и снижении пассивов (долгов). Более высокого значения КАЛ можно достичь такими рекомендуемыми способами, как:
- Уменьшение дебиторской задолженности покупателей перед компанией.
- Снижение размеров кредитных обязательств, реструктуризация долгов по более низким процентным ставкам.
- Рост оборотных средств (например, увеличение продаж, сокращение накладных и управленческих расходов).
В чем измеряется
Коэффициент ликвидности выражается как отношение, которое показывает, какую часть доля активов составляет в сумме обязательство фирмы. Поэтому КАЛ в числовом выражении представляет собой число либо меньше 1, либо больше 1. При этом диапазон нормальных значений располагается как раз в зоне до 1, но при этом коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не ниже 0,2.
📚 Больше полезных статей для вашего бизнеса:
- Как рассчитать коэффициент восстановления и утраты платежеспособности;
- Что показывает вертикальный и горизонтальный анализ предприятия;
- Точка безубыточности как показатель эффективности бизнеса;
- Правила аккредитации ИТ-компаний в 2023 году;
- Как работает интернет-эквайринг для самозанятых;
- Характеристика и расчет коэффициентов текущей и быстрой ликвидности;
- Что такое стартап и как происходит развитие проектов;
- Вероятность банкротства по моделям Таффлера и Альтмана;
- Бизнес-модель Остервальдера: особенности построения;
- Виды и формы управленческой отчетности;
- Как исследовать свой бизнес по средствам SWOT-анализа.