Дисклеймер. Эта серия постов "Переводы от Sesevor" создается специально для нашего клуба в ознакомительно-развлекательных целях. Для тех из вас, кому интересно, что происходит в мире в различных областях бизнеса.

Наша цель — собрать для вас передовые идеи, которые можно взять себе на вооружение и применить их прямо сейчас, или подумать о развитии своего бизнеса и, возможно, откорректировать курс на ближайшие годы.

Пост № 63. Сегодня в переводах - Морган Хаузел с объяснением того, что хорошее дело лучше строить на пустом месте, а не переделывать старое и ветхое сооружение.

Полная перезагрузка

Чтобы понять силу "чистого старта", нужно знать нюансы того, почему немецкие вооруженные силы стали такими сильными, как в 1930-е годы.

Все началось в конце Первой мировой войны, когда побежденная немецкая армия была начисто лишена личного состава.

Часть перемирия, завершившего войну, предусматривала демонтаж вооруженных сил Германии. К ним относилось практически все оружие, которым она владела. В годы после Первой мировой войны союзники провели одну из крупнейших в истории кампаний по уничтожению промышленного оружия.

Шесть миллионов винтовок, 38 миллионов снарядов, полмиллиарда патронов, 17 миллионов гранат, 16 000 самолетов, 450 кораблей и миллионы тонн другого военного оборудования были уничтожены или изъяты из владений Германии.

Но 20 лет спустя Германия имела одну из самых крупных и совершенных армий в мире.

У нее были самые быстрые танки. Самые сильные военно-воздушные силы. Самая мощная артиллерия. Самое современное оборудование связи и первые ракеты - все это принесло больше страданий, чем когда-либо знал мир.

Катастрофическая ирония военного возрождения Германии заключается в том, что оно отчасти произошло не вопреки, а благодаря ранее проведенному разоружению.

Когда в 1939 году началась война в Европе, Джордж Маршалл, начальник штаба армии, сделал критическое замечание президенту Рузвельту о технологических возможностях нацистов:

После [первой] мировой войны у Германии практически все было отнято в плане материально-технической базы. Поэтому, когда Германия перевооружилась, необходимо было произвести полный набор материальных средств для войск. В результате Германия имеет армию, оснащенную самым современным оружием, которое только может быть создано. Такой ситуации еще не было в мировой истории.

Снабжение армии - одно из самых дорогих и логистически сложных занятий для страны. Поэтому она старается получить как можно больше пользы от своей техники.

Но технологическое совершенствование не ждет. Оно происходит на своих условиях, часто очень быстро. Поэтому военные могут оказаться в ситуации, когда их снабжают сильно устаревшим оборудованием. Решить, когда модернизация стоит затрат, очень сложно.

Германии 1930-х годов не приходилось принимать такое решение. Если ей нужна была армия - а она ее имела, - она должна была строить все с нуля. Полная перезагрузка.

Преимуществом Германии было то, что каждая единица техники, которой она располагала в 1939 году, была основана на новейших технологиях. Ни один предмет - от униформы до пушек и подводных лодок - не был устаревшим или вышедшим из употребления.

С союзниками в начале войны дело обстояло иначе.

• Когда в 1939 году началась война, войска армии США имели на вооружении винтовки Спрингфилда образца 1903 года.

• У Франции были неповоротливые танки времен Первой мировой войны.

• Британия в какой-то момент вытащила из музеев пушки XIX века, чтобы подготовиться к немецкому вторжению.

В конце концов союзники, конечно, наверстали упущенное. Но это был тяжелый урок: есть ряд преимуществ, которые дает обладание ресурсами.

Есть и другой набор преимуществ, которые возникают, если начинать с нуля. Последнее может быть очень мощным.

Отчасти причиной медленного восстановления экономики после финансового кризиса стало то, что предприятия, напуганные рецессией, неустанно пересматривали свои расходы.

Чарли Мангер сказал в 2010 году:

Я просто вижу бизнес за бизнесом, который рационализировал свою деятельность, чтобы защитить свой баланс и доходность, используя при этом меньшее количество людей.

Так началась новая жизнь концепции бюджетирования, основанного на нулевых показателях.

Нулевое бюджетирование - это идея о том, что бюджет каждого года должен создаваться с нуля, а не использоваться в качестве базового бюджет предыдущего года. 

Джимми Картер прославил ее в 1970-х годах - в последний раз, когда бюджеты компаний и правительств были настолько напряженными, как в последние годы.

По данным Deloitte, с 2008 года число крупных компаний, использующих нулевое бюджетирование, увеличилось на 50 %. Теперь его используют Campbell Soup, Kellogg и Kraft.

В его основе лежит глубоко здравая идея: все меняется и развивается, поэтому фраза "мы всегда делали это так" должна быть заменена на "что нам нужно прямо сейчас?". Полная перезагрузка, не отягощенная прошлым.

Эту идею могут взять на вооружение инвесторы.

В 2017 году Крейг Шапиро объяснил:

Не держитесь за что-то, если оно не работает. Старайтесь рассматривать каждую инвестицию так, как будто вы ею не владеете, и будьте дисциплинированы.

На это можно возразить: секрет инвестирования заключается в том, чтобы переносить некомфортные ситуации, поэтому продажа при первом намеке на несовершенство обычно вызывает сожаление. Но его противоположность - непоколебимая привязанность к прошлым решениям - пожалуй, еще хуже.

Поговорку "Наш любимый период владения акциями - навсегда" следует заменить на "Наш любимый период владения акциями - до тех пор, пока факты не изменятся".

Многие ли из нас, если бы им дали чистый лист, создали бы портфель, идентичный тому, который у нас есть сейчас? Некоторые - да. Многие поступили бы совершенно иначе.

Но мы этого не делаем, потому что отягощены прошлыми решениями и, подобно военным со стареющим флотом, не уверены, что обновление оборудования стоит больших затрат.

Стоимость обновления портфеля - это эмоциональный укор от признания того, что вы были неправы по некоторым позициям, и отказ от надежды на то, что в конечном итоге ваша правота будет доказана.

Это справедливо и для больших теорий. Инвестор Дин Уильямс однажды написал:

Экспертиза - это здорово, но у нее есть плохой побочный эффект. Она, как правило, порождает неспособность воспринимать новые идеи.

Те, кто учился инвестировать в 70-е и 80-е годы, так и не смогли побороть мысль о том, что низкая инфляция может сохраняться так долго, как она сохраняется. Те, кто инвестировал в конце 90-х, будут вечно видеть пузырь во всем, что торгуется с доходностью выше 20 раз. Людям моложе 25 лет будет легче разглядеть потенциал блокчейна, чем тем, кому за 55. То же самое было с интернетом 30 лет назад.

Ко всему, что развивается - рынкам, технологиям, карьере и т. д., - нужно подходить с пониманием того, что некогда великие идеи могут исчерпать себя, и когда они исчерпают себя, вам лучше уйти, а не пытаться их восстановить.

Майкл Бэтник однажды рассказал историю миллиардера Стэнли Друкенмиллера, которого на второй год работы в инвестиционной компании повысили до руководителя высшего звена:

Когда он спросил, почему его повысили выше остальных... причина была в том, что он еще не нес бремя опыта... Его босс сказал: "Мы здесь находимся на медвежьем рынке с 1968 года". (Это был 1978 год). Я думаю, что скоро наступит большой светский бычий рынок. У нас у всех есть шрамы. Мы не сможем нажать на курок. Поэтому мне нужен молодой, неопытный парень, который пойдет туда и возглавит движение".

Полная перезагрузка идей и ожиданий

Когда Дэниел Канеман писал свою книгу "Мышление, быстрое и медленное", он мог вырывать целые главы и начинать все сначала. Джейсон Цвейг, который помогал Канеману писать книгу, объясняет:

Когда это случилось в первый раз, я был поражен. Как он это сделал? Как кто-то может так поступить? Когда я спросил Дэнни, как он может начать все сначала, как будто мы никогда не писали предыдущий черновик, он сказал слова, которые я никогда не забуду: "У меня нет невозвратных издержек".

Джейсон рассказал, чему он научился благодаря этому:

"Дэнни научил меня, что ты никогда не сможешь создать что-то стоящее для чтения, если не будешь стремиться к полному уничтожению всего, что таковым не является".

То же самое относится к бизнес-стратегиям, инвестиционным идеям и карьере.

Оригинал статьи можно прочитать по ссылке https://collabfund.com/blog/the-full-reset/

Больше постов автора:

• «Искусство и наука тратить деньги» — о том, что копить деньги хорошо, но еще лучше – уметь их тратить с удовольствием.
• "Мысли о важном" — простой сборник книжных цитат.
• "Порочные ловушки" — заметки о превратностях человеческого характера, способного даже из самых лучших качеств личности сделать монстра.
• "Усиливающий оптимизм" — как маленькая идея может стать источником вдохновения для великого изобретения.
• "Уделяя внимание" — на какую информацию нужно обращать внимание, а какую можно даже не читать.
• "Несколько историй о важных решениях" — где рождаются великие дела и кто способен на их свершение.
• "Богатые и Анонимные" — стоит ли выставлять богатство на показ или лучше вести себя скромнее.
• "Интеллектуальный и умный" — разбираемся в давней дилемме: что лучше - интеллект или ум.
• "Тонкая грань между смелостью и безрассудством" — какую черту можно переступить, чтобы достичь невообразимых высот.
• "Несколько законов обретения богатства" — как большое количество денег может навредить.