Дисклеймер. Эта серия постов "Переводы от Sesevor" создается специально для нашего клуба в ознакомительно-развлекательных целях. Для тех из вас, кому интересно, что происходит в мире в различных областях бизнеса.
Наша цель — собрать для вас передовые идеи, которые можно взять себе на вооружение и применить их прямо сейчас, или подумать о развитии своего бизнеса и, возможно, откорректировать курс на ближайшие годы.
Пост № 81. Перевод поста Ника Маджулли о том, что модные идеи в инвестировании и личных финансах могут оказать плохую услугу, если их реализация не будет хорошо обдумана. Иногда старый друг лучше новых двух.
Самые переоцененные вещи в личных финансах
В мире личных финансов нас постоянно бомбардируют сообщениями о "единственной вещи", которая может значительно улучшить нашу финансовую жизнь.
Будь то особый вид инвестиций, новый образ мышления или новейшая техника экономии денег - в идеях о том, как добиться успеха, нет недостатка.
К сожалению, хотя многие из этих идей прекрасны в теории, на практике они, как правило, не оправдывают себя. Это то, что я называю самыми переоцененными вещами в сфере личных финансов.
Для начала давайте разберемся, почему ранний выход на пенсию не всегда является мечтой, за которую его выдают.
Ранний выход на пенсию
Ранний выход на пенсию. Никаких начальников. Никаких совещаний. Никакой работы, никогда. Что может не понравиться?
Хотя на первый взгляд ранний выход на пенсию может показаться привлекательным, к сожалению, есть несколько ключевых минусов, которые обычно упускаются из виду.
Потеря чувства цели
В то время как некоторые люди могут выйти на раннюю пенсию, не пропустив ни одного удара, многие люди, решившие досрочно уйти на пенсию, вскоре понимают, что работа - это нечто большее, чем деньги.
Как сказал Кевин О'Лири, он же Мистер Чудесный из шоу Shark Tank, о выходе на пенсию после продажи своей первой компании в 36 лет:
"Я ушел на пенсию на три года. Мне было до безумия скучно. Работа - это не только деньги. Люди очень часто не понимают этого, пока не перестанут работать.
Работа определяет, кто вы есть. Это место, где вы общаетесь с людьми. Она дает вам возможность общаться с людьми на протяжении всего дня в интересной форме. Она даже помогает вам жить дольше и очень, очень полезна для здоровья мозга... Так когда же я уйду на пенсию? Никогда. Никогда".
Эрни Зелински в своей книге "Как уйти на пенсию счастливым, диким и свободным" повторяет аналогичное мнение о важности работы:
"Независимо от того, насколько вы талантливы и успешны на рабочем месте, существует опасность, что на пенсии вы не будете так счастливы и удовлетворены, как надеетесь... Чего может не хватать, так это ощущения цели и смысла вашей жизни. Другими словами, вы захотите продолжать развиваться как личность, а не оставаться в застое".
Так что, если вы не найдете способ сохранить чувство цели во время выхода на пенсию, возможно, вам стоит переосмыслить свой подход, прежде чем писать заявление об увольнении за две недели.
Повышенная зависимость от доходности рынка
В то время как пенсионеры в целом должны надеяться на хорошую доходность рынка в будущем, чтобы успешно дожить до пенсии, это еще более верно для тех, кто выходит на пенсию рано.
Как я уже говорил несколько недель назад, правило 4% не имеет 100-процентного успеха в течение длительных периодов времени (например, 60 лет).
Это означает, что тем, кто решит уйти с работы раньше, придется надеяться, что в течение целого полувека (или более) жизни на пенсии им будет везти с доходностью и они не столкнутся с неудачами.
Контраргумент против этого заключается в том, что молодые пенсионеры более способны, чем пожилые, вернуться к трудовой деятельности, если дела пойдут туго. Согласен, но тогда это в какой-то степени сводит на нет цель раннего выхода на пенсию, не так ли?
Страх перед будущим
Последняя проблема, которую я связываю с досрочным выходом на пенсию, заключается в том, что вам придется сильнее остальных рассчитывать на то, что будущее будет идти по плану.
Вы можете остаться на ранней пенсии, если не будете сильно болеть.
Вы сможете выйти на пенсию раньше, если не случится еще одна Великая депрессия.
И так далее, и тому подобное. К сожалению, жизнь редко идет по плану.
Вы можете заболеть или пережить очередную Великую депрессию даже находясь на работе. Но в этом случае, по крайней мере, у вас останется карьера и дополнительные активы, на которые можно опереться. Это не обязательно будет так, если вы решите выйти на пенсию раньше.
Джаред Диллиан прекрасно подытожил это в своем недавнем посте о движении FIRE:
"Выход на пенсию в 35 лет в принципе звучит интересно, но на практике это будет сущий ад. Представьте, что вы совершенно бездействуете и вам нечем заняться, кроме как беспокоиться о том, что ваша небольшая кучка денег превратится в пыль".
Если совместить повышенный страх с пониженной целеустремленностью, ранний выход на пенсию становится гораздо менее перспективным, чем кажется на первый взгляд.
Наконец, я просто хотел отметить, что я выступаю против досрочного выхода на пенсию, а не против финансовой независимости.
Финансовая независимость - это достойная цель, к которой должен стремиться каждый, если он может. К сожалению, некоторые люди путают понятия и думают, что я нападаю на финансовую независимость каждый раз, когда обсуждаю ранний выход на пенсию. Движение FIRE проделало огромную работу, чтобы эти две разные темы казались одним и тем же, но это не так.
Теперь, когда мы рассмотрели, почему ранний выход на пенсию - это не все, чем он может быть, давайте обсудим, почему инвестиционная недвижимость не всегда стоит хлопот.
Инвестиционная недвижимость
Ничто не призывает к получению пассивного дохода так, как инвестиционная недвижимость. Купите недвижимость, найдите арендаторов и наблюдайте за тем, как приходят чеки. Разве может быть что-то проще?
Хотя идея владения множеством инвестиционных объектов звучит привлекательно, есть несколько причин, по которым вам стоит пересмотреть свое решение.
Высокие начальные расходы
Для успешного владения инвестиционной недвижимостью требуется значительный капитал.
✔️ Вам придется не только внести первоначальный взнос (обычно 20%), но и покрыть другие расходы на закрытие сделки и потенциальный ремонт недвижимости.
✔️ Помимо денег, которые вы потратите, вам нужно будет знать, как покупать, сдавать в аренду и управлять этой недвижимостью. Эти финансовые и образовательные затраты на входе довольно высоки по сравнению с другими классами активов, где вы можете получить приличный доход за гораздо меньшее время и усилия.
✔️ Что еще более важно, при процентных ставках, превышающих сегодня 6 %, стоимость покупки инвестиционной недвижимости с использованием кредитного финансирования возросла. Это означает, что сегодня придется потратить гораздо больше, чем если бы вы покупали недвижимость, когда ставки были ближе к 3 %.
Проблемы с арендаторами
Предполагая, что у вас есть деньги и некоторое представление о том, что вы делаете, вам все равно придется заниматься поиском и решением проблем с арендаторами.
Недвижимость обесценивается, и вам придется нести постоянные расходы на ее обслуживание и, возможно, иметь дело с арендаторами, которые не хотят платить или отказываются освобождать помещение.
В зависимости от того, в каком штате вы находитесь, работа с выселением может стать довольно дорогостоящей и отнять много времени. Если вам не нравятся человеческие конфликты, то бизнес по сдаче в аренду может вам не подойти.
Трудности с поиском хорошего управляющего недвижимостью
Если вам не нравится иметь дело с арендаторами, то ваш выход - найти управляющего недвижимостью, который будет делать это за вас.
Однако найти хорошего управляющего может быть так же сложно, как и самому управлять недвижимостью. Это трудная работа. Но, поверьте, вам придется найти хорошего специалиста.
Роберт Кийосаки, известный инвестор в недвижимость и писатель, так и сказал в книге "Богатый папа, бедный папа":
"Отличный управляющий - ключ к успеху в сфере недвижимости. Найти хорошего управляющего для меня важнее, чем недвижимость".
Поэтому, если у вас нет времени, чтобы самому управлять недвижимостью или стать экспертом в определении лучших управляющих, не стоит даже начинать.
Риск концентрации
Наконец, одной из самых больших проблем при владении инвестиционной недвижимостью является риск концентрации.
Независимо от того, владеете ли вы несколькими объектами инвестиционной недвижимости в разных районах или большим количеством объектов в одном районе, ваши финансы будут чрезмерно подвержены влиянию этих местных рынков.
В отличие от инвестиционного траста недвижимости (REIT), который, как правило, уже диверсифицирован, наличие нескольких объектов инвестиционной недвижимости увеличивает риск концентрации финансовых потерь в этих регионах.
Подведем итог
Владение инвестиционной недвижимостью имеет множество преимуществ, особенно с точки зрения налогообложения.
Однако, чтобы воспользоваться этими преимуществами, вам придется:
столкнуться с высокими начальными затратами;
возможными проблемами с арендаторами;
поиском хорошего управляющего недвижимостью;
риском концентрации всего капитала "в одной корзине";
наконец, некоторые гуру недвижимости скажут вам, что вы почти никогда не теряете деньги на недвижимости, но это просто неправда.
Хотя мы не так часто слышим об этих историях (в конце концов, никто не хочет рекламировать, как он потерял деньги), поверьте, они случаются.
Если этот список вас не пугает, то, возможно, вам понравится иметь инвестиционную недвижимость. В противном случае есть другие способы получить прибыль (подсказка: REITs) без головной боли.
Теперь, когда мы обсудили некоторые минусы инвестиционной недвижимости, давайте рассмотрим, почему ребалансировка может быть не так важна, как вы думаете.
Ребалансировка вашего портфеля
Я изменил свое мнение о важности ребалансировки. Много лет назад я считал, что нужно проводить ребалансировку с какой-то точной периодичностью, иначе вы упустите некий "бонус ребалансировки".
К сожалению, после подсчетов вашего типичного портфеля акций/облигаций я понял, что частота ребалансировки имеет меньшее значение, чем вы думаете.
❓ Значит ли это, что вы никогда не должны проводить ребалансировку?
❗ Нет, я считаю, что ребалансировка полезна для снижения волатильности портфеля и может быть выгодна во время крупных рыночных спадов.
Однако, поскольку крупные обвалы такого рода случаются редко, ребалансировка обычно означает снижение доходности вашего портфеля, поскольку в итоге вы продаете самые быстрорастущие активы (обычно акции), чтобы купить самые медленно растущие активы (обычно облигации).
Так какова же правильная периодичность?
Я пришел к выводу, что хорошая частота ребалансировки - от одного раза в шесть месяцев до одного раза в три года.
Вы хотите проводить ребалансировку достаточно часто, чтобы держать волатильность портфеля под контролем, но не настолько часто, чтобы в итоге чрезмерно сократить долю наиболее быстрорастущих активов. Любой из этих временных периодов вполне подходит, но в какой-то момент вам всё равно придётся восстановить баланс портфеля.
Если вы никогда не проводите ребалансировку, то ваши самые быстрорастущие активы будут доминировать в вашем портфеле.
Как я показал в книге "Продолжайте покупать", если вы никогда не ребалансировали портфель 60/40, то через несколько десятилетий ваши 60% акций превратятся в 80% (или более) акций. На диаграмме ниже показан итоговый процент акций в портфеле 60/40 через 30 лет при ежегодной ребалансировке и при отсутствии ребалансировки:
Как видите, если вы хотите, чтобы волатильность вашего портфеля оставалась относительно стабильной, вам необходимо провести ребалансировку.
Конечно, подобная ребалансировка (продажа активов с избыточным весом для покупки активов с недостаточным весом) может иметь налоговые последствия, если вы проводите операции на налогооблагаемом счете, где у вас есть прирост капитала.
Именно поэтому я предпочитаю использовать метод, который называется накопительной ребалансировкой.
Я периодически покупаю больше активов с недостаточным весом в портфеле, чтобы вернуть их к целевому распределению.
Например, представьте, что у меня есть портфель из 80/20 американских акций/американских облигаций. Через год, допустим, портфель состоит из 85% акций и 15% облигаций.
Вместо того чтобы продавать 5% акций, чтобы купить еще 5% облигаций, я бы взял свои обычные сбережения (которые я все равно собирался инвестировать) и вложил их исключительно в облигации, чтобы вернуть портфель к соотношению 80/20.
Таким образом, я могу держать свое распределение примерно под контролем, не продавая ничего в своем портфеле. Это лучшее из двух миров.
Хотя этот метод отлично подходит для накопителей (тех, кто продолжает работать и откладывать деньги), он может оказаться более сложным для тех пенсионеров, которые не могут продолжать покупать.
Наконец, ребалансировка, о которой я здесь говорю, в основном касается портфелей акций/облигаций. Технически, если вы сможете найти группу высокодоходных активов с низкой корреляцией друг с другом, то ребалансировка может принести еще больше пользы.
К сожалению, поскольку такие активы сложно найти (и инвестировать в них) розничным инвесторам, я, как правило, фокусируюсь на ситуациях ребалансировки, с которыми розничные инвесторы сталкиваются чаще всего (а это именно ребалансировка акций/облигаций).
В любом случае, лично я планирую использовать стратегию накопительной ребалансировки и надеюсь больше никогда не задумываться на эту тему.
Теперь, когда мы рассмотрели некоторые области, которые переоцениваются в сфере личных финансов, давайте рассмотрим некоторые, которые не являются таковыми.
Что же не переоценивают?
Хотя в сфере личных финансов есть много тем, где преимущества могут быть преувеличены, вот несколько областей, где, на мой взгляд, все наоборот.
Знание истории
Из всего, что я сделал как инвестор, знание истории, и в частности истории рынка, сильно изменило мое финансовое поведение.
Как только вы понимаете, что "история не повторяется, но рифмуется", вам становится гораздо легче сохранять спокойствие, когда становится трудно.
Мне уже не раз приходилось полагаться на это, когда казалось, что наступил конец света. Чем больше вы будете знать, тем лучше будете подготовлены к тому, чтобы справиться со всем, что подкинет вам мир. Конечно, я финансовый блогер, который верит в силу финансового образования, поэтому я могу быть немного предвзятым.
Диверсификация
Хотя диверсификация, безусловно, имеет свои минусы, в целом ее преимущества намного, намного больше.
Диверсификация позволяет нам сохранить капитал, чтобы он продолжал работать на нас год за годом.
Хотя некоторые могут утверждать, что нужно "концентрироваться, чтобы разбогатеть, и диверсифицироваться, чтобы остаться богатым", это верно только в том случае, если ваша концентрированная позиция работает. Скажите сотрудникам Enron (которые вкладывали в компанию свои сбережения) "концентрируйтесь, чтобы разбогатеть", и посмотрите, что они вам ответят.
Факт в том, что вы можете разбогатеть с помощью диверсификации, просто это может занять немного больше времени. В конечном счете, диверсификация - это выживание, а в инвестировании мало что может быть лучше этого.
Как гласит известная поговорка, "есть старые пилоты и есть смелые пилоты, но нет старых, смелых пилотов".
Повышение дохода
Пожалуй, я писал о важности повышения доходов больше, чем о чем-либо другом, и на то есть веские причины.
❗ Доход - это основа основ, на которой строится большинство богатств.
❗ Доход - это то, как вы создаете клин между вашими доходами и расходами, чтобы вы могли сэкономить деньги.
Именно поэтому доход коррелирует с нормой сбережений сильнее, чем любой другой показатель, который я видел.
Поэтому, если вы хотите повысить свою способность к накоплению богатства, увеличьте свой доход, а затем откладывайте разницу.
Это легче сказать, чем сделать, но я уверяю, что вы должны идти именно по этому пути.
Хотя вы можете не полностью поддерживать мою оценку того, какие финансовые идеи недооценены/переоценены, мы все можем согласиться с тем, что периодически некоторые финансовые тенденции становятся чрезмерно преувеличенными.
Когда это происходит, ваша лучшая защита - придерживаться своего плана и сосредоточиться на том, что действительно важно.
То, как вы зарабатываете деньги, как управляете рисками и как реагируете на рынки, будет гораздо важнее, чем все те "новинки", которые появятся в нашей финансовой жизни.
Оригинал статьи можно прочитать по ссылке https://ofdollarsanddata.com/the-most-overrated-things-in-personal-finance/